Los empleados públicos van al supermercado, usan celulares, compran ropa y pagan transporte. Sus gastos forman parte de la demanda total de bienes y servicios en la economía. Y como de la cuantía de esa demanda total depende la actividad económica, pudiera pensarse que mientras más empleados públicos haya mejor está la economía.

Por extraño que parezca, eso puede ser verdadero por un corto tiempo, siempre que el gobierno pague los salarios de esos empleados con endeudamiento externo y no con sus recaudaciones de impuestos ni con deuda interna. Esto así porque los impuestos disminuyen el gasto y el ahorro de los contribuyentes, reduciendo la demanda total sea directamente o a través de un aumento en la tasa de interés, y porque la deuda interna eleva también los intereses, haciendo que se encarezcan los préstamos que empresas y familias usan para financiar sus inversiones y sus compras.

En la medida en que el gobierno sostuvo esos empleos públicos con fondos de los bonos soberanos y otros mecanismos de endeudamiento externo, hubo un aumento neto en la demanda total que hizo subir la actividad económica y el PIB por encima de lo que era posible sin dicha deuda. Ahora, en cambio, busca sostenerlos con un aumento de impuestos.

Dado que esos empleos públicos ya existen, el aumento de impuestos va a provocar una reducción del gasto y del empleo privado que no será compensada por los empleados públicos.

Dicho de otra forma, como lo que se busca es reducir el déficit fiscal de este año y no mantenerlo inalterado, la reforma tributaria aprobada implicará no sólo un traslado de gastos del sector privado al público, sino una reducción neta del gasto total, inversa al aumento neto que hubo cuando se incrementó la deuda externa.

Lógicamente, si el año que viene se venden más bonos soberanos, podríamos volver a vivir una efímera ilusión de prosperidad.

POR GUSTAVO VOLMAR

Publicado en diariolibre.com